期貨行業(yè)的行業(yè)規(guī)范——《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，迎來(lái)重大修訂！

3月24日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布通知，就《期貨公司監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》征求意見(jiàn)稿）公開(kāi)征求意見(jiàn)。引人關(guān)注的是，新規(guī)依法適度拓展期貨公司業(yè)務(wù)范圍，有望對(duì)期貨公司放開(kāi)期貨自營(yíng)、期貨保證金融資等新業(yè)務(wù)。衍生品交易、期貨做市交易、資管業(yè)務(wù)將收歸期貨公司，納入證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。此外，新規(guī)還推出一系列政策調(diào)整，為行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展指明方向。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，本次征求意見(jiàn)的新辦法重構(gòu)了期貨公司業(yè)務(wù)版圖，實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)邊際突破，對(duì)期貨公司經(jīng)營(yíng)形成利好，還有助于更好發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

新版《期貨公司監(jiān)督管理辦法》發(fā)布并征求意見(jiàn)

根據(jù)相關(guān)通知，為貫徹落實(shí)《中華人民共和國(guó)期貨和衍生品法》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》進(jìn)行修訂，并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。本次征求意見(jiàn)將持續(xù)至今年4月23日。

通知中包含兩個(gè)附件，一是《期貨公司監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，二是《期貨公司監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）修訂說(shuō)明》（簡(jiǎn)稱(chēng)《修訂說(shuō)明》）。前者是修訂后的新規(guī)全文，后者對(duì)本次修訂的主要原則和主要內(nèi)容做出了詳細(xì)說(shuō)明。

期貨公司業(yè)務(wù)版圖有望擴(kuò)容

本次修訂有三方面主要內(nèi)容：一是根據(jù)法律規(guī)定和行業(yè)呼聲，依法適度拓展期貨公司業(yè)務(wù)范圍。二是適度提高業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門(mén)檻，提升期貨公司防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。三是系統(tǒng)總結(jié)監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)強(qiáng)化期貨公司日常監(jiān)管。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，期貨公司的業(yè)務(wù)版圖擴(kuò)大和業(yè)務(wù)線重構(gòu)是本次新規(guī)帶來(lái)的最大變化。

根據(jù)《修訂說(shuō)明》，在拓展期貨公司業(yè)務(wù)范圍方面，本次修訂《期貨和衍生品法》明確期貨公司可以從事的業(yè)務(wù)、行業(yè)呼聲較大的業(yè)務(wù)寫(xiě)入《辦法》，即《辦法》修訂后，期貨公司經(jīng)核準(zhǔn)可以從事的業(yè)務(wù)將包括期貨經(jīng)紀(jì)（含境外期貨經(jīng)紀(jì)）、期貨交易咨詢、期貨做市交易、期貨保證金融資、期貨自營(yíng)、衍生品交易、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)。同時(shí)，明確期貨公司經(jīng)核準(zhǔn)可以從事中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他業(yè)務(wù)，為后續(xù)拓展業(yè)務(wù)范圍預(yù)留空間。

券商中國(guó)記者注意到，《辦法》征求意見(jiàn)稿第十七條中，期貨公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍首次出現(xiàn)了期貨自營(yíng)、期貨保證金融資業(yè)務(wù)。以往在期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司旗下的衍生品交易、期貨做市交易業(yè)務(wù)也被寫(xiě)到了期貨公司業(yè)務(wù)中。

“這部分變化非常大。期貨自營(yíng)、期貨保證金融資以前都是沒(méi)有的，等于以后期貨公司可以拿自有資金做交易、為客戶交易融資，當(dāng)然這些新業(yè)務(wù)還有待后續(xù)配套規(guī)則的完善，現(xiàn)在只是給大家提前留了口子。由于新辦法要求期貨公司與子公司不得經(jīng)營(yíng)存在利益沖突或者競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的同類(lèi)業(yè)務(wù)，所以衍生品交易和期貨做市交易從風(fēng)險(xiǎn)子收回到了期貨公司母公司，納入證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。期貨資管業(yè)務(wù)也一樣，以后都要求統(tǒng)一放在期貨公司下面?！庇衅谪浌救耸恐赋?。

值得注意的是，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)同日發(fā)布通知，就期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司衍生品交易和做市業(yè)務(wù)回歸所屬期貨公司過(guò)渡期相關(guān)安排，及期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)準(zhǔn)入過(guò)渡期安排征求意見(jiàn)。

另有多項(xiàng)重大突破

除了擴(kuò)大期貨公司業(yè)務(wù)范圍，《辦法》征求意見(jiàn)稿還有多項(xiàng)重大突破。

在提高業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門(mén)檻方面，新規(guī)做出了多項(xiàng)安排，具體包括：

一是關(guān)于期貨交易咨詢業(yè)務(wù)。期貨公司準(zhǔn)入門(mén)檻提高到“最近6個(gè)月凈資本持續(xù)不低于2億元”“最近一期分類(lèi)評(píng)級(jí)不低于B 類(lèi)BBB級(jí)”等條件。

二是關(guān)于期貨做市交易業(yè)務(wù)。期貨公司準(zhǔn)入門(mén)檻提高到“最近6個(gè)月凈資本持續(xù)不低于5億元”“最近一期分類(lèi)評(píng)級(jí)不低于B類(lèi)BBB級(jí)”等條件。

三是關(guān)于衍生品交易業(yè)務(wù)。期貨公司準(zhǔn)入門(mén)檻提高到“最近6個(gè)月凈資本持續(xù)不低于5億元”“最近一期分類(lèi)評(píng)級(jí)不低于B類(lèi)BBB級(jí)”等條件。

四是關(guān)于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。將期貨公司資管業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入方式由協(xié)會(huì)備案調(diào)整為行政許可。同時(shí)，將準(zhǔn)入門(mén)檻提高到“最近6個(gè)月凈資本持續(xù)不低于5億元”“最近一期分類(lèi)評(píng)級(jí)不低于B類(lèi)BBB級(jí)”等條件。

此外，關(guān)于境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)，將境內(nèi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)作為期貨公司的天然業(yè)務(wù)，明確依法設(shè)立的期貨公司都可以經(jīng)營(yíng)境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，并按照《期貨和衍生品法》規(guī)定，統(tǒng)一為“境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)”，不再區(qū)分金融期貨和商品期貨經(jīng)紀(jì)。

在強(qiáng)化監(jiān)管方面：

一是強(qiáng)化黨對(duì)期貨行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)，將黨建相關(guān)要求以專(zhuān)條形式加以明確，要求期貨公司設(shè)立黨組織，并要求國(guó)有期貨公司將黨的領(lǐng)導(dǎo)融入公司治理各個(gè)環(huán)節(jié)。

二是總結(jié)監(jiān)管實(shí)踐并借鑒證券公司等做法，完善公司治理，強(qiáng)化期貨公司控股股東、實(shí)際控制人、股權(quán)管理、自有資金使用、內(nèi)控制度、分支機(jī)構(gòu)管理等的監(jiān)管。

三是明確期貨公司可以依規(guī)為符合條件的子公司提供融資或者擔(dān)保，并禁止期貨公司為股東、實(shí)控人等其他主體融資，防范風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)、保障期貨公司資產(chǎn)安全。

四是完善對(duì)首席風(fēng)險(xiǎn)官正常履職行為的保護(hù)，完善程序化交易的報(bào)告要求等。

五是根據(jù)國(guó)務(wù)院相關(guān)規(guī)定，將期貨公司違反部門(mén)規(guī)章中的罰款數(shù)額設(shè)置從最高3萬(wàn)元提高到20萬(wàn)元等。

六是將《關(guān)于規(guī)范控股、參股期貨公司有關(guān)問(wèn)題的規(guī)定》《關(guān)于取消期貨公司設(shè)立、收購(gòu)、參股境外期貨類(lèi)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)行政審批事項(xiàng)的決定》的相關(guān)內(nèi)容融入《辦法》，并同步廢止兩個(gè)規(guī)定。同時(shí)，借鑒最新立法經(jīng)驗(yàn)，對(duì)《辦法》中監(jiān)督管理和法律責(zé)任相關(guān)章節(jié)內(nèi)容進(jìn)行合并和優(yōu)化。此外，《辦法》還根據(jù)《期貨和衍生品法》和行業(yè)監(jiān)管實(shí)踐完善了有關(guān)文字表述。

新湖期貨董事長(zhǎng)馬文勝指出，新辦法將推動(dòng)期貨公司高質(zhì)量發(fā)展，向綜合衍生品服務(wù)商型的金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型。它的積極意義體現(xiàn)在多個(gè)層面，發(fā)揮了期貨公司服務(wù)職能，中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展的核心是要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，期貨公司的服務(wù)能力的提升是其中的關(guān)鍵，新辦法是充分發(fā)揮了期貨公司的服務(wù)職能。從現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)范圍上，有經(jīng)紀(jì)（包括境外的期貨經(jīng)紀(jì)）、咨詢、做市、期貨保證金融資、期貨自營(yíng)、衍生品交易、資產(chǎn)管理七類(lèi)業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)綜合起來(lái)確實(shí)有助于提升期貨公司綜合服務(wù)能力。

“期貨公司也應(yīng)該努力提升自身能力，使這個(gè)新辦法更好地真正落地。在這個(gè)辦法中，還有一點(diǎn)就是雖然風(fēng)險(xiǎn)管理子公司的部分業(yè)務(wù)回歸到期貨公司母體，但由于明確了期貨公司可以依規(guī)為符合條件的子公司提供融資和擔(dān)保，保證了風(fēng)險(xiǎn)管理子公司剩余業(yè)務(wù)可以保持競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)性?！瘪R文勝說(shuō)。

物產(chǎn)中大期貨副總經(jīng)理景川表示，《辦法》征求意見(jiàn)稿是期貨與衍生品法的具體配套實(shí)施舉措，期貨公司放開(kāi)從事衍生品交易，實(shí)現(xiàn)了30多年期貨公司經(jīng)營(yíng)邊際的突破。未來(lái)在場(chǎng)內(nèi)交易、做市業(yè)務(wù)等方面業(yè)務(wù)將不再局限于風(fēng)險(xiǎn)子公司。期貨公司在風(fēng)險(xiǎn)隔離的基礎(chǔ)上從事自營(yíng)交易得以實(shí)現(xiàn)。而對(duì)于期貨公司的分級(jí)分類(lèi)交易則是確保在做市以及投資方面更為規(guī)范和控制風(fēng)險(xiǎn)。另外，場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外的合并對(duì)于打通場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外、期貨現(xiàn)貨，更為廣泛地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更好地發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能。這對(duì)于期貨公司的經(jīng)營(yíng)而言，無(wú)疑是一大利好，也是期貨公司實(shí)現(xiàn)多元收益、持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

責(zé)編：汪云鵬

校對(duì)：趙燕